移动版

旗滨集团(601636):玻璃供需将迎拐点 高质量成长开启新征程

发布时间:2019-10-31    研究机构:联讯证券

  主要投资逻辑:

  1、短中期的逻辑在于;为期一年左右的盈利复苏时间窗口将开启;Q3净利润同比增长34%,而Q4增速将进一步提升;

  2、中长期的逻辑有两方面,行业层面在于玻璃的供需新平衡正在重建,减量置换和环保升级确保供给端增量将非常有限,而需求端来看,增长的确定性较高,一是下游需求在拓宽,新的应用领域带来新的增长,比如光伏;二是房地产从新开工向竣工传导且开窗面积增长、旧改等存量市场不容小觑;

  3、公司中长期增长逻辑也日益清晰,一是产品提质及向深加工延伸将利于平抑盈利的周期波动;二是电子玻璃适逢天时地利有望打开另一蓝海市场;三是大股东一亿股股份大手笔赠与核心管理人才有望有效解决现有核心团队的激励和利益机制。

  4、分红收益率高,估值位于历史低位,盈利逐季加速确定,“买入”评级。

申请时请注明股票名称